原标题：郁慕湛：有节制的货币超发才会缩放楼市泡沫随着上海市政府的月辟谣，9月的上海楼市早已稳定，单日新房成交量从8月底的上千套回升到300多套。不过要看见，谣言总归要在一定的现实基础上才能较慢蔓延到。本轮房价早已上涨了很久，环比房价早已倒数16个月下跌，同比倒数13个月下跌。

一线城市房价早已大上涨特涨，最近几个月二线城市，特别是在是邻近北上广浅的二线城市楼价疯涨。面临大上涨特涨的楼市，有人理性地预测未来5年上海房价翻一番。楼市与所有市场一样，其市场价格彻底来说都应当是由供求关系来要求的。

近年上海商品房供应增长量虽有所上升，但是，这几个数据必需推崇。一，经济基本面有所不同：一线城市经济增长速度大叛：2015年降至7.8%。二，人口增长速度有所不同：一线城市人口增长速度显著上升，上海经常出现负增长。

北上广浅人口平均值增长速度为3.9%，2015年，北京人口增长速度为0 .9%，上海为-0 .4%。三，城镇化率：城镇化进程上升，空间增大。

1978年中国常住人口城镇化率18%，2015年56.1%。理性显然，供需皆有上升，楼价不不应攀升啊？众所周知，商品房早就是市场经济体制下的一种资产，北上广浅一线城市的商品房堪称一种优质资产。

因此它也是一种货币现象。这被迫与货币超发有关。M 2与名义G D P增长速度的裂口不断扩大。

2015年，中国名义G D P增长速度6.4%，比2014年下降1.7个百分点，但M 2增长速度不降反升，从2014年的12.2%下降至2015年的13.3%。M 2与名义G D P增长速度的裂口不断扩大至6.9%。近年来中国每年M 2广义货币的年均增加量大约在13%-14%之间，这就是说，每年货币的追加投放量是经济快速增长的一倍以上，那么基本上每过5年到6年左右，整个中国的货币总量不会翻一番。房价大自然有可能翻一番。

然而，一味地依赖政府投资、而效益跟上去的时候依赖超发货币保持政府投资的发展模式，不会让持续发展陷于瓶颈，因此领导层转变发展模式的决心很大。当然，转变中国发展模式不有可能在一天之内已完成。

中国经济虽然从长年看是上行的，但是无法让其襟翼，在转变发展模式的同时，原有的模式政府投资、超发货币等手段还是不会之后用一下的。这些原有手段只要是有节制地用于，人民币资产价格就会在经济快速增长滑行的情况下减小泡沫翻一番。另一方面，本轮房价疯涨有个特点，那就是涨速慢。

这显著是政策性刺激而出。今年2月2日首付比例上调和219契税及营业税调整后，房价在春节后跳涨。时滞的延长突显了货币现象和购房者预期的较慢变化。

虽然部分政策和一线城市关系不大，但影响了购房者预期。使得本来就更加反映货币现象的一线楼价飞速下跌，连带了二线特别是在是北上广浅附近的二线城市楼价疯涨。不管是货币政策还是财政政策，对经济发展是有起到的，但归根结底其起到还是受限的。

如果违反经济客观规律去调控，其结果往往适得其反。中国经济上行是客观事实，中国楼市从整体上必须去库存也是事实。但调控必需顺势而为，切忌市场大起大落。

明白这个道理，本轮楼市很有可能只是楼市泡沫的之后缩放，一旦货币有节制地超发，鉴于楼市区域性极强，那么北上广浅中心城区的房价5年后有可能依然结实，但也仅此而已。不光二三线城市的楼价可能会跌到，就是北上广浅不紧靠地铁的非中心城区的房价也会上涨多少的。

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